«Компания „Эльдорадо”» вышла на наш рынок, и я уверен,
что они займут достойную долю. Профессионал, если он сумел сделать
серьезный проект, сделает и другой. Если владельцы «Эльдорадо» захотят,
то построят и сеть быстрого питания. Не уверен, что будет вкусно, но
оборот будет точно большой», – говорил нам в 2006 году тогдашний король
сотовой розницы Евгений Чичваркин про тогдашнего короля рынка бытовой
техники Игоря Яковлева.
Сегодня оба сложили королевские полномочия. Евгений Чичваркин продал
свою долю в «Евросети» и живет в Лондоне, а Игорь Яковлев вынужден
отдать контрольный пакет «Эльдорадо» чешской PPF Group Петера Кельнера.
А заодно и личные девелоперские проекты (компании ADG и R.E.D.). Чех
привык заниматься финансовым бизнесом (его ХКФ-банк – крупнейший
партнер «Эльдорадо» по кредитованию покупателей), но теперь придется
осваиваться в сложном реальном секторе. Но выбор у невелик: «Эльдорадо»
не в состоянии погасить свои долги.
Вдобавок сеть потеряла статус безоговорочного лидера рынка – в первом
полугодии 2009 года «М.Видео» показало более серьезную выручку – 38,4
млрд руб. с НДС (рост на 12% по сравнению с шестью месяцами 2008 года).
«Эльдорадо» же упало на 29% – до 37,8 млрд руб. Королем рынка бытовой
техники теперь следует провозгласить президента «М.Видео» Александра
Тынкована. Надолго ли? Учитывая, что количество магазинов у «Эльдорадо»
принципиально больше, возвращение лидерства по обороту реально, однако
по финансовой модели «М.Видео» выглядит привлекательнее – сеть более
компактна, работает с большей маржой, а главное – в наследство от
экономического бума у нее остался на удивление небольшой долг. На фоне
«Эльдорадо», «Техносилы» и «Мира» компания Александра Тынкована
выглядит просто блестяще. Может быть, не последнюю роль сыграло то, что
она приводила свои финансы в порядок перед IPO, которое состоялось в
конце 2007 года.
А что теперь станет с «Эльдорадо»? Петер Келлнер решил
рискнуть по-крупному. Помимо того, что он за $300 млн долга забрал
контрольный пакет, так еще «PPF дополнительно привлекла $500 млн в
целях дальнейшего развития деятельности компании». Компания наняла
нового гендиректора Каху Кобахидзе из Indesit. Не стоит сомневаться,
что сеть восстановит ассортимент и попытается отбить потери последнего
времени.
А чешский предприниматель по факту становится самым заметным
иностранным капиталистом в России. Судите сами: ХКФ-банк, 29,9%
Номос-банка, 9,9% Ханты-Мансийского банка, 24,9% «Полиметалла», 38,4%
«Ингосстраха» (через холдинг Generali PPF), 50% плюс одна акция
«Эльдорадо» и портфель недвижимости, в том числе недостроенной в разных
регионах России.
С таким рискованным набором активов можно либо стать мегамиллиардером,
либо отправиться на свалку истории. Зависит от будущего российской
экономики.
|